1211年，李遵顼刚刚称帝，便对金国武力入侵，派出万余骑兵围攻金国的东胜城，被金国的援军打败。1212年，金国主动示，派臣出西夏，对李遵顼晓以，希望两国联手抗蒙，李遵顼置若罔闻。刚一离开，便对金国发动了攻击。

从1213年1月开始，李遵顼不顾国力孱弱，强行发兵攻占了金国的保安、庆阳、巩州地。1216年，当蒙古大举入侵金国时，李遵顼认为不可失，忙不迭地派兵帮助蒙古，占领了金国的延安、伏州、潼关地。就在这一年，李遵顼妄一鼓作气拿下金国，出兵4万围攻西城，却遭到金国迎头痛击，死伤2000余人。

1217年，蒙古再入侵金国，要西夏联作战，李遵顼又发兵3万，结再遭遇大败。当蒙古西侵花剌子模时，西夏已无力派出一兵一卒予以协助，结惹恼了蒙古，突对西夏发攻击，包围了中兴府。

李遵顼对毫无准备，吓面如土色，干脆弃城出逃西凉，将太子李德任留守中兴府。蒙古退兵，李遵顼才又灰头土脸地返回中兴府。

经过年的穷兵黩武，西夏已被李遵顼糟蹋千疮百孔，朝中大臣也对李遵顼的附蒙抗金颇有异议。时的李遵顼似有醒悟，主动金国信，试图修复两国关。两国年鏖战，岂是一封信就能冰释嫌的。金国对西夏怀恨在心，对李遵顼的断拒绝。

朋友做不成，就继续为敌，李遵顼马上变脸，又和南宋联来，继续攻打金国。1220年，宋夏结盟，同时出兵夹击金国，攻下了会州城。金宣宗感到了危险，急忙和李遵顼讲和，也被无脑的状元皇帝一口回绝了。

，金国在和宋夏的战斗中互有胜败，双方进入了拉锯战，到巩州战役中，金国将西夏打丢盔弃甲，死伤惨，不已退兵回返。来，南宋邀约西夏攻金，被金国打疼了的李遵顼当了缩头乌龟，导致宋夏联盟破裂。

这下完了，李遵顼既罪了蒙古和南宋，又和金国成为世仇，真成为了孤寡人，面树敌。国内臣民又质疑他的施方略，民怨沸腾，以至于到了“国经兵燹，民不聊生，耕织无时，财用乏，仓库无斗粟尺帛储”的地步。

1223年，李遵顼仍不思悔改，坚持令太子李德任领兵抗金，遭到了太子的拒绝。恼羞成怒的李遵顼将太子囚禁在灵州，废掉了太子的储君。。

终于，蒙古人对西夏出手了，成吉思汗派孛鲁领兵灭夏，李遵顼再也扛不住了，他不已宣布退，将皇交给了子李德旺，成为了太上皇。3年，当蒙古铁骑横扫西夏国土的时候，64岁的李遵顼咽下了一口气。

一年，国祚近200年的西夏国就被蒙古灭亡了。